研究分析

環球市場走勢及分析:香港外憂內患,投資可從哪個方向? – 吳燦民

日期 : 2019.08.13

寶新財富管理營業部副總裁
吳燦民 先生


中國6月的銷售增長,尤其是汽車業是受惠於政策,但這透支了未來的需求。中國貿易數據將遠比預期差。

故A會股第3至4季將會受壓,亦影響香港H股的表現。
因為港股在10個交易日內累積了3000點的跌幅,相信短期的低位到達。 而短期內受制於政治因素及經濟轉差,看不到外資會大舉入市,刺激大升的機會。 故最多是反彈。

香港兩大產業,地產金融及旅遊零售,都受政治不穩及不合作運動影響,對香港帶來很大的衝擊。

隨自由行及其他旅客減少影響,領展或香港地產商旗下商場將面對減租的壓力,甚至減租潮,而且領展的市盈率不低,故小心這些版塊。 可考慮換上民生必須品的版塊,例如5G概念股等。

東盟是中美貿戰的受惠地區,在基金配置上可考慮東協的基金。
歐洲開始放鬆貨幣政策,對未來有利好因素,有利出年經濟。 現階段歐洲政局混亂,可能就是分段吸納的時機。

印度的經濟是美國的10分之1,而印度計劃的基建項目超過美國,達1.4萬億美元。 估計會刺激增長,但令負債大增。

俄羅斯現行利率是7.25%,通脹4.6%,有空間減息,刺激經濟。但環境經濟轉差,油價很大機會向下行。 而且明年是美國頁岩油的生產高峰,相信供應大增會令油價下跌,從而削弱俄羅斯股市的表現。