股份研究

每日股份推介:永升生活服務(01995)|行業:物業管理及代理

日期 : 2020.02.12

選股方面,我們推介永升生活服務(01995)。利好因素如下:

1) 合約面積增速理想,受益於旭輝的快速發展:集團於2019年上半年物業管理服務的合約建築面積約為86.2百萬平方米,較2018年12月31日約65.6百萬平方米增長約31.4%。在管建築面積則由2018年底的40.2百萬平方米,增加21.8%至2019年6月的49百萬平方米。簽約面積的增長大幅超過在管面積的增長,使得集團可以轉換成為建築面積的儲備建築面積進一步增厚,進一步鎖定未來的增長;

2) 毛利率隨增值服務佔比增加得以擴張:2019年上半年社區增值服務收入較2018年同期約人民幣53.9百萬元大幅增長162.2%至約人民幣141.3百萬元,主要是由於集團在管面積的規模擴大,服務使用者數量大幅增長以及多樣化產品的滲透率不斷提升所致。集團的增值服務收入佔比增加,於2019年上半年達38.4% (社區增值服務及對非業主的增值服務合計),帶動集團毛利率持續增長,於2019年上半年達29.7%。

建議投資者於7.5元附近買入,上望8.6元,暫不設止蝕價。

寶新證券研究部助理經理 譚美琪
(筆者為證監會持牌人仕;筆者個人並沒持有上述相關股份。)