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每日股份推介:友邦保險 (01299)

日期 : 2019.06.27

選股方面,我們推介友邦保險(01299)。利好因素如下:
1) 中港兩地業務看俏:友邦保險香港業務於首季錄雙位數字新業務價值增長,由代理及夥伴分銷渠道兩者所帶動。活躍代理人數增加,支持代理渠道取得增長;而來自本地客戶及內地訪港客戶的新業務價值均錄得增長。內地業務方面,其新業務價值利潤率於2018年逾90%,並於首季成為所有市場分部中增速最迅速的業務。友邦早前獲批在天津和石家莊成立銷售服務中心,預計在8月開始運作,兩市人口達2,000萬人,人口多,而且保險滲透率低,因此市場發展潛力大。中國對外資開放市場,2021年友邦可在現時7個省市以外,申請在其他省市經營,加上友邦一向側重於保障型產品,其內地業務的拓展可支持集團新業務價值利潤率擴張,同時讓集團新業務價值增速進一步向上;
2) 受惠內地放寬外資准入:友邦保險於1992年以獨資身份進駐上海,並在中國加入WTO之前的幾年內,陸續獲得五個地區(上海、廣東、深圳、北京、江蘇)的分支機構牌照,友邦早在內地有成熟的銷售團隊,較其他外資更熟悉內地市場,一旦內地政策進一步開放,友邦料可最快受惠。儘管中美貿易戰的不確定性仍然存在,但中保監早前已明確表達將會開放中國市場,因此無論談判結果如何,內地保險市場之開放步伐都會繼續。。
建議投資者於現價買入,上望96元,暫不設止蝕價。

 
寶新證券研究部